Unter Collateralized Debt Obligations (CDO) versteht man Kreditpakete, in denen mehrere verschiedene Kredite stecken, die sowohl gut als auch schlecht sein können, ohne dass man genau sagen kann, wie sich das Paket zusammensetzt. Die Kreditpakete werden dann in kleinere Einheiten aufgeteilt und zu frei verhandelbaren Kursen verkauft.