Unter Zero Bonds versteht man Anleihen ohne verbrieften Zins, auch Nullcoupon-Anleihen genannt. Die Differenz zwischen Kaufpreis und Rückzahlungsbetrag ist die Rendite. Die Zinserträge, die vom Ausgabezeitpunkt bis zur Fälligkeit anfallen, werden vorab mittels Zinseszinsrechnung ermittelt und im Ausgabepreis berücksichtigt.